2009年10月份汽车行业销量环比下降因夺冠

2020-11-20 02:49:14 单机资讯

2009年10月份汽车行业销量环比下降因素分析

10月汽车销量122.6万辆,环比下降7.9%,主要受季节性因素影响,同比增长达到71.4%,整体销售情况保持良好,同时企业盈利水平稳步提高;我们预计汽车行业需求旺盛、盈利水平较高的趋势仍可持续,从行业比较来看,汽车相关公司盈利确定性强,估值水平相对较低,继续维持对行业"推荐"投资评级。

10月汽车销售情况仍然良好。10月汽车销量为122.6万辆,环比下降7.9%,主要受季节性因素影响,由于08年同期基数较低,同比增长高达63.6%,月度销量增速持续保持高位;月,汽车累计销量1087万辆,同比增长37.0%。

乘用车销售依然稳定。10月乘用车销售94.65万辆,环比下降6.8%,同比增长75.8%;其中交叉型乘用车销量17.5万辆,同比增长128.1%,销售情况持续火爆;轿车销量68.2万辆,环比下降7.2%,主要受国庆长假因素影响,同比增长66.4%。

重卡行业整体销量情况依然较好。10月份重卡销售6.01万辆,环比下降9%,同比增长141%;其中重卡整车及非完整车辆销量为3.57万辆,环比下降5.8%,半挂牵引车销量2.44万辆,下降13.3%。10月份属于重卡消费淡季,环比出现下降属于预期之内,下降幅度不大说明整体情况依然较好。

投资策略。我们认为短期内乘用车销量高增长局面仍可持续,商用车整体销售情况好转趋势明显,相关公司可以跑盈大盘,维持行业"推荐"评级。建议继续持有龙头企业上海汽车、一汽轿车及潍柴动力;并积极关注零部件企业福耀玻璃、威孚高科、一汽富维、中鼎股份和华域汽车。

风险提示:固定资产投资增速低于预期;通货膨在经济增长放缓的环境中胀因素可能带来原材料价格上涨;国际石油停火有助于缓解乌克兰地缘政治紧张局势。石油是俄罗斯的主要出口产品之一。价格上涨带来国内汽、柴油价格提高,增加汽车使用成本。部分细分市场有可能出现价格战。



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